新华财经北京12月25日电因美国经济数据提振市场降息预期，上周（12月18日-12月22日当周）国际现货金价录得周线两连阳。
上周国际现货黄金开盘2019.7美元／盎司，最低跌至2015.86美元／盎司，最高冲至2070.46美元／盎司，报收2052.86美元／盎司，上涨34.54美元或1.71%。
虽然上周美联储官员继续给降息预期“灭火”，但最新数据显示美国经济增速下修，通胀持续放缓，强化了美联储明年3月将转向降息的观点，美元指数跌至5个月低点，现货黄金一度攀升至2070美元／盎司关口上方。本周美国市场进入圣诞假期，虽然美联储官员不太可能突然出场打击市场预期，但因假期或导致交易清淡，且临年底收官之战，谨防金市波动加大。
美联储官员努力灭火，但经济数据强化降息预期
在美联储主席鲍威尔“放鸽”之后，多名美联储官员迅速出场“救火”，上周多位地区联储主席也发表鹰派言论，试图打击市场过度激进的降息预期。
克利夫兰联储主席梅斯特表示，市场对于降息的预期“稍稍超前”于美联储，下一阶段关键在于货币政策需要保持紧缩多久；鸽派的芝加哥联储主席古尔斯比则对市场反应十分困惑，称美联储不应根据市场反应来行动；里士满联储主席巴尔金甚至不相信通胀能够延续放缓势头。
但是，上周公布的数据却强化了市场对于美联储明年将转向降息的观点，美国利率期货交易员继续定价美联储将于明年3月开始降息。
具体来看，上周四公布的美国三季度GDP增长数据被下修至4.9%，同时，第三季度核心PCE折合成年率增长2%，为2020年底以来的最低水平。上周五公布的美国11月核心PCE物价指数年率录得3.2%，为2021年4月以来最小增幅；核心PCE物价指数月率录得0.1%，低于预期。
这些数据都强化了市场对于美国经济复苏放缓的预期。
因此，尽管市场预期的和美联储认为的降息路径上有所差别，但确定的是，美联储已经结束紧缩周期，宽松的货币政策无疑将使黄金市场受益。
贵金属短线投机活跃长线资金仍在观望
随着金价上下宽幅巨震，短线投机活跃。
高频数据显示，芝加哥商业交易所（CME）黄金未平仓合约自12月1日达到509758手的7月以来高点后连续两周减少，但上周再度增加14683手，未平仓合约自477622手增加492305手。
另外，美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据显示，在截至12月19日的一周里，COMEX黄金投机者净多头头寸增加20365手头寸，至131749手。同时，投机客增加了对指标美国10年期国债期货以及美元的看跌押注。
但从长线资金看，全球最大黄金ETF——SPDR GOLD TRUST截至12月22日当周的持仓累计减少1.44吨，持仓自前一周的879.69吨减少至878.25吨，为连续两周减持，且12月以来该ETF的净增仓也仅为1.74吨．
技术层面看，金价回撤至1972.9美元／盎司后连续两周向上拉升，在关键的2073美元／盎司压力附近遭遇获利回吐，但收盘在2050美元／盎司支撑上方。短期看，上方阻力位于2073-2090美元／盎司区域，关键阻力位于2100美元／盎司整数关口；下方支撑位于2030-2045美元／盎司区域，关键支撑位于2000美元整数关口。
国内沪金期货主力合约阻力位于483-486元／克区域，突破有望上攻488-490元／克；支撑位于475-478元／克，关键支撑上移至471-473元／克。沪银主力合约上方阻力6135-6185元／千克，关键阻力6210-6250元／千克，突破有望展开上攻；支撑关注5960-6000元／千克，破位将测试5850-5900元／千克支撑。
短期金价或仍将蓄势整理但中期涨势更加稳固
本周一，欧美主要市场都将因圣诞节假期休市，美联储官员不太可能突然出场打击市场预期，经济数据亦较为清淡。叠加月度、季度、年度收盘，市场或呈现成交量稀少、波动加大。 短期看，金价仍将面临震荡走势。
整体看，四季度金价收阳几成定局，依据历史走势规律，每年第四季度以阳线报收则意味着牛市格局仍将延续。展望未来，宽松的货币政策叠加地缘政治风险上升以及央行的强劲购买，无疑将使黄金价格将受益。2024年金价仍有望冲击中期目标2250美元／盎司区域。
（作者：李跃锋，北京黄金经济发展研究中心研究员）
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